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Entrevista con eToro Popular Investor: Theo Sanders

Es un placer compartir con nuestros lectores una entrevista que hemos realizado con uno de los inversores más populares de eToro, Theo Sanders. Theo es un inversor, empresario y consultor con sede en Singapur que ha estado invirtiendo desde 2003. Esperamos que disfrute leyendo y aprendiendo de la estrategia de inversión de Theo. El enlace a su perfil está disponible al final del artículo, puede optar por copiar automáticamente sus operaciones a través de eToro.

¬ŅC√≥mo toma sus decisiones de inversi√≥n?

Empiezo con grandes cambios macroeconómicos, geopolíticos o sociales. Mantengo una lista de alrededor de 20 a 30 "grandes ideas" de cosas que creo que serán ciertas en el futuro, y luego las reduzco a mis 4 o 5 mejores ideas para convertirlas en hipótesis de inversión.

La parte que lleva mucho tiempo se convierte en averiguar cómo estructurar mejor cada inversión. Hago mi tarea profundizando en los estados financieros y los catalizadores potenciales.

Mi √ļltimo paso es la gesti√≥n de riesgos: mantener mi exposici√≥n a cada gran idea dentro de un rango predefinido. Por ejemplo, apunto a una exposici√≥n de la cartera del 20-25% al ‚Äč‚Äčcrecimiento del PIB de China. Para equilibrar mis posiciones principales, reservo una cuarta parte de la cartera para la gesti√≥n de riesgos, buscando coberturas que no est√©n correlacionadas con mis grandes ideas.

Actualmente, mis temas clave de cobertura son una posible subida futura de las tasas de interés, la reflación y una fuerte subida de los precios de las materias primas. Pero eso cambia con el tiempo.

¬ŅEs usted un inversor a corto o largo plazo?

Administro mi cartera a largo plazo, pero mis participaciones individuales varían. Algunos son fijos permanentes, mientras que para otros tiendo a entrar en las posiciones en busca de catalizadores dentro de unos meses, y con una estrategia de salida ya en mente.

¬ŅCu√°l ser√≠a su reacci√≥n ante una ca√≠da del mercado?

Creo que el aspecto m√°s importante es analizar qu√© est√° provocando una ca√≠da significativa. En las √ļltimas semanas, mi sensaci√≥n es que el mercado est√° reaccionando de forma exagerada a posibles escenarios de recuperaci√≥n econ√≥mica que podr√≠an incluir tasas m√°s altas, inflaci√≥n o cambios en la pol√≠tica fiscal de Estados Unidos. As√≠ que he decidido mantenerme totalmente comprometido. Debido a que este retroceso era previsible, hab√≠a comenzado a aumentar mis posiciones de cobertura una o dos semanas antes de que comenzara. Eso ayud√≥ a suavizar el golpe. Solo planeo aguantar esto.

Pero en 2008, vi algo estructuralmente más peligroso. Cuando los mercados comenzaron a colapsar y escuchamos rumores de que se avecinaban grandes rescates, vendí, con grandes pérdidas, todas las acciones de servicios financieros que tenía en ese momento. En ese momento, volví a desplegar ese efectivo en instrumentos de rendimiento como los REIT. En retrospectiva, hubiera sido mejor apostar por acciones de crecimiento y tecnología. Pero todavía tengo muchas de esas acciones REIT y de alto rendimiento que compré en 2008 hasta el día de hoy. En algunos, ahora obtengo un rendimiento sobre el costo del 30%, ¡así que no puedo quejarme!

¬ŅSe centra en los rendimientos totales o los rendimientos ajustados al riesgo en su inversi√≥n?

I , de manera centrarse en la rentabilidad ajustada al riesgo. Creo que para un CopyTrader, articular sus objetivos y los riesgos que está dispuesto a tomar para intentar alcanzarlos debería ser obligatorio. Lástima que no lo sea.

Mi objetivo es un ritmo anualizado de + 5% del SP500 en cualquier marco de tiempo de 5 a√Īos. As√≠ que claramente necesito estar m√°s arriba en la curva de riesgo de los ETF. Sin embargo, mi sensaci√≥n es que con una buena selecci√≥n de valores, eso deber√≠a lograrse con una volatilidad anual por debajo del 20%, por lo que ese es el objetivo que me propuse.

No hay nada de malo en las estrategias de inversión que son mucho más (o menos) agresivas que las mías. Y hay algunos inversores populares fantásticos en eToro que satisfacen ambas necesidades.

¬ŅCu√°l es su inversi√≥n de mayor convicci√≥n en su cartera hoy?

Hace tres semanas, habría dicho Sanderson Farms ($ SAFM), pero algunos de los catalizadores que vi en esas acciones de hecho sucedieron, y el precio se ha recuperado incluso a través de las recientes caídas del mercado.

Hoy, diría que es mi cartera de China. Debido a los temores de liquidez, existe una brecha cada vez mayor entre el rápido crecimiento económico de China y sus destartaladas valoraciones de las acciones. Ese desajuste de precios no va a sobrevivir los próximos trimestres, creo, y veo un repunte del mercado chino dentro de los 6 meses como un evento de alta probabilidad.

Desafortunadamente, cuando se trata de acciones de la ‚Äúvieja econom√≠a‚ÄĚ en China, las reglas de presentaci√≥n de informes y el gobierno corporativo son mucho m√°s d√©biles que en Occidente. Por eso prefiero comprar mi exposici√≥n a trav√©s de ETF e √≠ndices en lugar de seleccionar acciones.

¬ŅCu√°l es la peor operaci√≥n que hizo en su carrera como inversionista y qu√© aprendi√≥ de ella?

Alrededor de 2010, estaba investigando mucho sobre el comercio mundial en el √°rea de Pearl River en China. Confiaba en que Hutchison Port Holdings (HPH) era el operador mejor posicionado para capitalizar ese auge.

Fueron pioneros en Hong Kong en tendencias clave en el transporte mar√≠timo, como la contenerizaci√≥n y la preparaci√≥n para buques de tama√Īo CapeMax. Tambi√©n estaban muy por delante de la curva en la implementaci√≥n de tecnolog√≠a en comparaci√≥n con otros operadores en la regi√≥n de Pearl Delta.

Tomé una posición enorme y fue un desastre. Creo que solo recientemente logré alcanzar el punto de equilibrio en el comercio, después de reinvertir mis dividendos durante más de una década.

El hecho de que algo sea cierto no significa que sea una buena inversión. Básicamente, todos los inversores institucionales en Asia habían llegado a la misma conclusión que yo y se habían sumado al negocio. La dirección de HPH comprendió que estaban subiendo temporalmente y lo aprovechó para recaudar enormes cantidades de efectivo a través de colocaciones privadas diluyendo los accionistas. Duele.

As√≠ que hoy, cuando miro otras cosas que creo que son ciertas, como el cambio a los autos el√©ctricos o la energ√≠a renovable, presto mucha m√°s atenci√≥n a hasta qu√© punto ese futuro ya tiene un precio. Veo muchas se√Īales de alerta en las valoraciones de tanto los veh√≠culos el√©ctricos como las renovables hoy, que desear√≠a haber visto en HPH.

¬ŅQu√© 3 consejos r√°pidos le dar√≠a a alguien que es completamente nuevo en la inversi√≥n?

# 1 - Invertir es un juego a largo plazo. Necesita recordar eso cuando los mercados bajan.

# 2 - Nunca dejes de aprender, ni asumas que lo sabes todo. He estado haciendo esto durante 18 a√Īos y todav√≠a cometo errores. ¬°Aunque afortunadamente con mucha menos frecuencia que en mis primeros a√Īos!

# 3 - Empiece poco a poco y vaya despacio. No hay nada de malo en usar su Portafolio Virtual por un a√Īo primero. O tal vez comprar peque√Īas posiciones en algunas empresas que le gusten y simplemente conservarlas.

¬ŅCu√°l es su libro o libros de inversi√≥n favoritos?

Cualquier libro de texto de finanzas corporativas de nivel universitario. Es un tema mon√≥tono y hay una curva de aprendizaje empinada, pero una vez que "hace clic" intuitivamente, es muy √ļtil poder hacer su propio an√°lisis financiero (o comprender el an√°lisis de otras personas).

¬ŅQu√© cifra econ√≥mica te influy√≥ m√°s?

Probablemente Charlie Munger. Desde la perspectiva de los primeros principios, pensar en posibles inversiones y comprender de qu√© cosas no sabe nada. He estado tentado decenas de veces a lo largo de los a√Īos a invertir en productos farmac√©uticos, y tengo que recordarme a m√≠ mismo cada vez que realmente no entiendo c√≥mo analizar esa industria.

¬ŅQu√© es lo que m√°s le gusta de las plataformas de comercio social como eToro?

Las dos cosas que más me atraen son poder aprender de las personas que me están copiando. Me está convirtiendo en un mejor inversor. Y compartir las cosas que sé con los demás lo mejor que pueda.

¬ŅC√≥mo pueden los inversores potenciales copiar sus operaciones?

Puede copiar mis operaciones autom√°ticamente en eToro: https://etoro.tw/2PNifwh

Si tiene preguntas, no dude en unirse a la comunidad Copier Discord en: discord.gg/rUVxuqQwkY

Amit Kupfer

Amit Kupfer

Amit es el fundador de Social Trading 101. Es un inversor de valor apasionado. Los "h√©roes" de su inversor son Bruce c. Greenwald, Peter Lynch, Philip Fisher y Warren Buffett. Copiar mis operaciones en eToro ūüĎČ https://etoro.tw/3nA3gTb

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